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What goes into a FICO Score?

Have you ever wondered what makes up your FICO credit score? Do you know what impacts your credit score? These are the most commonly asked types of questions when someone comes into the credit union to apply or inquire about a loan. A FICO Score is a three-digit number based on the information in your credit reports. Why is this important? Lender’s review this information when making a credit decision, including your income, how long you have worked at your present job, and what type of credit you are requesting. Overall it helps lenders determine how likely you are to repay a loan.

What goes into a FICO score?

  • A FICO score takes into consideration many categories of information not just one or two pieces of information.
  • The importance of any factor depends on the overall information in your credit report. The information in your credit report changes, so does the importance of any factor in determining your FICO score.
  • Your FICO score looks only at credit information in your credit report.
  • Your FICO score considers both positive and negative information in your credit report. Late payments will lower your FICO score but establishing or re-establishing a good track record of making payments on time will raise your score.

The FICO score Breakdown is calculated into percentages based on five important categories:

  1. Payment History makes up 35% - Pay your bills on time, if you have missed payments, get current and stay current.
  2. Amounts Owed makes up 30 % - Your FICO score considers the overall amounts owed on all accounts, in addition to specific types of accounts, such as credit cards and installment loans. Try to keep balances low on your credit cards and other revolving accounts.
  3. Length of Credit History makes up 15% - If you have been managing credit for a short period of time do not open a lot of new accounts too rapidly. Even if you have used credit for a long time, opening a new account can still lower your FICO score.
  4. New Credit makes up 10% - How many new accounts do you have? Length of time since you opened a new account or recent credit report inquiries made by Lenders also affects your FICO score. 
  5. Types of Credits in Use makes up 10% - Apply and open new credit accounts only as needed, you can have credit cards, but they must be managed responsibly. Note a closed account or closing a line of credit will still show up on your credit report and it will hurt your credit score. Your score will consider a mix of revolving accounts, installment loans, mortgage loans, etc.

If you have any questions or concerns, our Lending Department is here to assist and empower our members with the financial tools to build their future.

Regards,

Adrian Hernandez
Lending Manager


¿Alguna vez se ha preguntado qué constituye su puntuación de crédito FICO? ¿Sabe qué factores son importantes que contribuyen a su puntuación de crédito? Estas son las preguntas más comunes que recibimos cuando alguien entra en la cooperativa de crédito para solicitar y obtener información sobre un préstamo. ¿Por qué es importante? El prestamista revisa esta información al tomar una decisión de crédito, incluyendo sus ingresos, cuánto tiempo ha trabajado en su trabajo actual y qué tipo de crédito está solicitando.

¿Qué entra en una puntuación FICO?

  • Una puntuación FICO tiene en cuenta muchas categorías de información no sólo una o dos piezas de información.
  • La importancia de cualquier factor depende de la información general de su informe de crédito. La información de su informe de crédito cambia, al igual que la importancia de cualquier factor para determinar su puntuación FICO.
  • Su puntuación FICO solo examina la información de crédito en su informe de crédito.
  • Su puntuación FICO considera información positiva y negativa en su informe de crédito. Los pagos atrasados reducirán su puntuación FICO, pero establecer o restablecer un buen historial de hacer pagos a tiempo elevará su puntuación.

La puntuación FICO se calcula en porcentajes basados en cinco categorías importantes:

  1. 35% Historial de pagos - Pague sus facturas a tiempo, si ha atrasado con sus pagos, pagan sus facturas al día y manténgase al día con sus pagos.
  2. 30% Montos adeudados - Su puntuación FICO considera los montos totales adeudados en todas las cuentas, además de tipos específicos de cuentas, tales como tarjetas de crédito y préstamos a plazos. Trate de mantener los saldos bajos en sus tarjetas de crédito y otras cuentas giratorias.
  3. 15% de duración del historial crediticio - Si ha estado administrando crédito durante un corto período de tiempo, no abra muchas cuentas nuevas demasiado rápido. Incluso si ha utilizado crédito durante mucho tiempo, abrir una nueva cuenta todavía puede reducir su puntuación FICO.
  4. 10% Crédito Nuevo - ¿Cuántas cuentas nuevas tiene? El tiempo transcurrido desde que abrió una nueva cuenta o consultas recientes de informes de crédito realizadas por prestamistas también afecta su puntuación FICO. 
  5. 10% Tipos de Créditos en Uso - Aplicar y abrir nuevas cuentas de crédito que solo sea necesario, puede tener tarjetas de crédito, pero deben administrarse de manera responsable. Tenga en cuenta que una cuenta cerrada seguirá aparecendo en su informe de crédito y su historial será considerado por su puntuación FICO. Su puntuación considerará una mezcla de cuentas giratorias, préstamos a plazos, préstamos hipotecarios, etc.

Si tiene alguna pregunta o inquietud, nuestro Departamento de Préstamos está aquí para ayudarlo y ayudar a capacitar a nuestros miembros con herramientas financieras para construir su futuro.

Atentamente,

Adrian Hernandez
Gerente de Préstamos